公私募业务齐头并进 近六成券商资管净收入正增长

时间： 2024-11-06 02:14     浏览量：506

证券时报记者 许盈

随着三季报披露季落下帷幕，券商各项业务最新数据也出炉。证券时报记者梳理发现，在券商各主营业务中，今年以来资管业务的表现相对稳健。

数据显示，前三季度，43家上市券商合计实现资管业务净收入337.72亿元，占上市券商营收比重为9.09%。这一规模尽管同比小幅下降2.51%，但近六成券商资管收入实现了正增长。其中，中信证券、广发证券、华泰证券的资管业务净收入排名前三。

正增长占比近六成

东方财富Choice数据显示，今年前三季度，中信证券以74.79亿元的资管业务净收入稳居行业第一，并且在去年同期高基数的基础上实现了1.1%的增长。广发证券则以50.81亿元的资管业务净收入排名第二，同比下滑15.71%；排名第三的是华泰证券，资管业务净收入为30.33亿元，同比下滑3.67%。

资管业务净收入排名第四至第十名的券商，分别是国泰君安（28.62亿元）、中泰证券（15.07亿元）、海通证券（14.16亿元）、财通证券（11.80亿元）、东方证券（10.17亿元）、中信建投（9.25亿元）、中金公司（8.39亿元）。

从增速来看，共25家上市券商今年前三季度实现资管业务净收入同比增长，占比近六成，部分中小券商由于同比基数较低，也实现了较大幅度的增长。例如，南京证券资管业务净收入同比大幅提升217.29%，财达证券则同比增长173.25%，西南证券、首创证券的增幅也超100%，国信证券、西部证券同比增长均超80%。

资管业务净收入同比下滑幅度较大的券商是华林证券、红塔证券、长城证券，降幅均超50%，中原证券同比降幅也超过46%。从规模上来看，这4家券商的资管业务收入较小，均不足3000万元，因此弹性也较大。

向来在资管业务上表现优异的东方证券，前三季度遭遇了“滑铁卢”，该券商的资管业务净收入同比下滑逾37%。据证券时报记者了解，东方证券的特长在于公募业务，旗下东证资管及汇添富基金在权益业务上布局全面，但在当下ETF（交易所交易基金）大发展的格局下有待抢抓机遇。

从营收占比来看，共有8家券商的资管业务净收入占全公司营收比重超20%。其中，首创证券对资管业务依赖最大，以40.38%的营收占比排名第一，该券商前三季度实现资管业务净收入7.48亿元，同比增长103.45%。第一创业以29.24%的营收占比排名第二，排名第三的财通证券，营收占比为26.56%。此外，资管业务净收入占营收比例超20%的券商还有广发证券、国联证券、天风证券、中泰证券、中银证券等。

首创国信增速亮眼

值得一提的是，前三季度资管业务净收入排名前十的券商中，仅中信证券、中泰证券保持增长，均与旗下子公司规模稳步增长有关。

其中，中信证券前三季度资管业务净收入同比增长1.1%。天风证券非银首席杜鹏辉指出，中信证券非货公募管理规模大幅扩张，截至三季度末，旗下华夏基金（中信证券持股62.2%）非货保有规模7325亿元，同比增长47.9%。

另一券商中泰证券前三季度资管业务净收入同比增长2.55%，挤进行业前五。方正证券非银首席许旖珊点评称，从规模来看，截至三季度末万家基金（中泰证券持股60%）非货币基金资产管理规模（AUM）为1625亿元，较年初增长3.2%，股票及混合基金AUM为723亿元，较年初增长8.9%；中泰资管股票及混合基金AUM为194亿元，较年初增长20.2%。

在资管业务净收入规模超5亿元的券商中，首创证券、国信证券的增速亮眼，分别同比增长103.45%、81.62%。

证券时报记者获悉，近两年首创证券在业务上“以资产管理类业务为核心引领”，主要以私募资管业务为主，产品线均衡，涵盖信用债策略、利率债策略、“大固收+”策略、权益策略产品及资管投顾产品等。

国信证券的资管业务也在近两年快速崛起，创收能力显著增强。根据中证协数据，从去年年初至今年9月底，国信资管集合类产品发行数量位列行业第一。据介绍，今年以来，国信资管在做好传统固收等优势策略基础上，根据客户需求推出衍生品等产品，并成为新增长点。下半年，国信资管结合市场机遇，重点布局主观多头、固收+、指数增强等含权类策略，以追求绝对收益为核心，力求打造“赚钱效应”更强的含权产品线。

公私募业务齐头并进

券商三季报显示，资管业务为券商贡献了稳定的业绩，近六成券商的资管业务净收入实现正增长。证券时报记者观察到，当下，券商资管在公募业务和私募业务上齐头并进，不少券商建立了“资管子+公募子”布局，持续丰富资管产品组合，实现产品优势互补。

根据中证协披露的最新数据，截至今年6月底，证券行业资产管理业务总规模为9.27万亿元，同比上升1.17%。

私募资管业务方面，在前几年资管新规去通道、净值化背景下，券商资管规模经历了连年的压降。不过，今年以来，券商私募资管规模企稳回升，固收类产品成为券商私募资管规模整体抬升的核心驱动力。

公募业务方面，目前获得公募业务牌照的证券公司或资管子公司已达14家。

值得一提的是，近年来，随着“一参一控一牌”政策落地，券商积极申请设立资产管理子公司。最新数据显示，已展业的券商资管子公司达到27家，长城资管、华福资管、国信资管已获批尚未展业，9家券商仍在排队申请成立资管子公司。

比如，西部证券于10月29日发布公告称，为推进资产管理业务专业化发展，公司拟出资10亿元设立全资的资产管理子公司，暂定名为“西部证券资产管理（上海）有限公司”。

此外，还有4家券商资管子公司在排队审核公募基金牌照，分别是广发证券资产管理（广东）有限公司、上海光大证券资产管理有限公司、安信证券资产管理有限公司、国金证券资产管理有限公司。